Lorsque l'on consulte le prix de l'or, il est fréquent de voir des valeurs légèrement différentes selon les sites ou le moment de la journée.
Une question revient alors souvent : existe-t-il réellement un prix officiel de l'or ?
Pour comprendre comment évolue le prix de l'or, trois notions sont essentielles : le cours Spot, le fixing et la LBMA.
Ces termes peuvent sembler techniques. Pourtant, leur fonctionnement est assez simple à comprendre.
Le cours Spot : le prix de l'or sur le marché à un instant donné
Le cours Spot correspond au prix auquel l'or se négocie sur le marché pour une livraison immédiate, selon les conventions du marché des métaux précieux.
Les métaux précieux sont négociés internationalement quasiment 24 heures sur 24. Le prix évolue donc au fil des transactions et des mouvements des marchés.
Le cours Spot peut réagir rapidement à de nombreux événements :
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une décision de banque centrale ;
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une évolution des taux d'intérêt ;
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la publication de données sur l'inflation ;
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une variation du dollar ;
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une crise économique ;
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des tensions géopolitiques ;
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une hausse ou une baisse importante de la demande.
C'est pour cette raison que le cours de l'or peut évoluer plusieurs fois au cours d'une même journée.
Lorsque vous consultez un graphique du cours de l'or en temps réel, vous observez généralement cette évolution continue du marché.
Qu'est-ce que le fixing de l'or ?
Le terme « fixing » est encore très largement utilisé par les professionnels et le grand public.
Aujourd'hui, la référence internationale est appelée LBMA Gold Price.
Contrairement au cours Spot, qui évolue en permanence, le LBMA Gold Price est établi à des moments précis de la journée.
Pour l'or, deux enchères ont lieu chaque jour ouvré à Londres :
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à 10 h 30 ;
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à 15 h 00.
Ces horaires correspondent à l'heure de Londres.
Le processus repose sur une enchère électronique au cours de laquelle les ordres d'achat et de vente des participants sont confrontés.
Le prix évolue jusqu'à atteindre un niveau permettant d'équilibrer suffisamment l'offre et la demande.
Le prix final issu de l'enchère devient alors une référence : le LBMA Gold Price AM ou le LBMA Gold Price PM.
Quelle est la différence entre le Spot et le fixing ?
La principale différence concerne le moment où le prix est observé.
Le cours Spot évolue avec le marché. Il reflète les transactions et les conditions de marché à un instant donné.
Le LBMA Gold Price constitue un prix de référence établi deux fois par jour à l'issue d'un processus d'enchères.
On peut donc résumer simplement :
Spot = prix de marché à un instant donné.
LBMA Gold Price = prix de référence issu d'une enchère organisée deux fois par jour.
Les deux notions sont liées au même marché de l'or, mais elles ne répondent pas exactement au même usage.
La LBMA : quel est son rôle ?
La LBMA, ou London Bullion Market Association, est une organisation majeure du marché international des métaux précieux.
Elle représente le marché professionnel de l'or et de l'argent centré à Londres et contribue à définir des standards reconnus à l'échelle internationale.
La LBMA est notamment connue pour ses standards de marché et pour la liste « Good Delivery », qui définit des exigences applicables aux raffineurs et aux lingots acceptés sur le marché professionnel londonien.
Concernant le prix de l'or, une précision est importante : ce n'est pas la LBMA qui organise directement l'enchère quotidienne.
Le LBMA Gold Price est administré de manière indépendante par ICE Benchmark Administration, ou IBA.
IBA fournit la plateforme électronique, la méthodologie et la gouvernance du processus d'enchères.
La LBMA détient les droits de propriété intellectuelle liés au benchmark.
Pourquoi le marché de Londres est-il si important pour l'or ?
Londres occupe une place centrale dans le marché mondial des métaux précieux.
Le marché londonien est notamment un centre majeur des transactions de gré à gré, également appelées transactions OTC, pour « Over The Counter ».
Contrairement à une bourse centralisée unique, les transactions OTC sont réalisées directement entre les acteurs professionnels du marché.
Banques, négociants, raffineurs, producteurs et autres intervenants internationaux utilisent le marché londonien comme une place centrale pour leurs opérations sur les métaux précieux.
C'est ce rôle historique et international qui explique l'importance des références de prix liées au marché de Londres.
Pourquoi le prix de l'or est-il généralement exprimé en once ?
Sur les marchés internationaux, l'or est traditionnellement coté en once .
Une once correspond à environ 31,1035 grammes.
Pour obtenir une valeur théorique de l'or fin au gramme, il faut donc convertir le prix de l'once.
Mais cette valeur au gramme correspond à de l'or fin.
Un bijou en 18 carats, par exemple, contient 75 % d'or pur. Sa valeur ne peut donc pas être calculée en appliquant directement le prix de l'or fin à son poids total.
La pureté du métal doit toujours être prise en compte.
Pourquoi peut-on voir des prix différents sur Internet ?
Deux sites peuvent afficher des prix légèrement différents sans qu'il y ait nécessairement une erreur.
Plusieurs raisons peuvent l'expliquer :
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le prix n'a pas été actualisé au même moment ;
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l'un affiche un cours Spot ;
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l'autre utilise une référence issue du LBMA Gold Price ;
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la devise utilisée est différente ;
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le taux de change euro-dollar a évolué ;
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les données peuvent provenir de fournisseurs différents.
Il est donc essentiel de vérifier quelle référence est affichée et à quel moment elle a été actualisée.
Comment Atlantic Change suit-il le cours de l'or ?
Chez Atlantic Change, nous suivons quotidiennement l'évolution des marchés des métaux précieux.
Cette surveillance nous permet de suivre les mouvements du cours de l'or et d'expliquer à nos clients les variations qu'ils peuvent constater.
Lors d'une estimation, plusieurs éléments sont analysés : la nature de l'objet, la pureté du métal, son poids et les conditions de marché.
Notre objectif est simple : vous expliquer clairement comment est déterminée la valeur de votre or.
En résumé
Le cours Spot et le LBMA Gold Price sont deux références importantes du marché de l'or.
Le Spot reflète l'évolution du marché à un instant donné.
Le LBMA Gold Price est un benchmark international établi deux fois par jour à Londres à l'issue d'enchères électroniques administrées par ICE Benchmark Administration.
Comprendre ces deux notions permet de mieux interpréter les variations du prix de l'or et les différences de valeurs que l'on peut observer au cours d'une même journée.
Le conseil Atlantic Change
Lorsque vous consultez le prix de l'or, regardez toujours la source du cours affiché, la devise utilisée et l'heure de mise à jour.
Un chiffre isolé ne suffit pas toujours à connaître la valeur réelle d'un bijou, d'une pièce ou d'un lingot.
Chez Atlantic Change, nos équipes vous expliquent les différentes étapes de l'estimation de votre or en toute transparence.
